• 首页> 财经 > 破产重整应重视 债权人利益保护
  • 破产重整应重视 债权人利益保护

  • 发布日期:2019-11-27 11:56:36 信息来源:互联网
  • □北京博星证券投资咨询有限公司

    副总统杨光华

    过去两年,随着市场和金融环境的变化,一些企业陷入了财务困境,债务沉重,经营不可持续,其中包括一些知名企业。其中一些企业缺乏竞争力,产品和服务不能满足市场需求,失去了商业价值。一些企业在技术、品牌、销售渠道等方面仍然具有竞争优势。,只是因为债务负担太重,现金流耗尽,导致了商业危机。如果债务问题得到妥善解决,企业仍有商业价值和复兴的希望。对前者而言,依法破产、市场化和法制化退出、资源再配置可能是其最终出路。对后者来说,通过破产重组重组企业的债务、股权结构和业务,可以给企业带来新的生机,实现所有利益相关者的双赢,实现社会效益最大化。

    2007年新《破产法》实施以来的司法实践证明,破产重组在拯救危机企业、提升资源配置效率、促进经济结构调整方面发挥了重要作用。然而,仍有一些问题值得关注。通过对富吉必德股份有限公司重组失败的分析,我们可以得到一些有益的启示。

    富吉诺是一家著名的制鞋企业,位于泉州石狮。该公司于2013年12月在香港交易所上市。自2017年以来,该公司遭遇业绩下滑和债务违约。经债权人申请,泉州市中级人民法院于2018年7月裁定接受富吉必德的重组,并任命富吉必德清算组为经理。管理员负责编制重组计划草案,并于2019年4月25日提交。在债权人会议上以书面形式表决后,未获通过。管理人调整了重组计划草案,并于2019年6月29日提交债权人进行第二次书面表决,但该草案仍未获得通过。管理人随后向泉州市中级人民法院提交申请,要求强制批准富鸟重组计划草案,但泉州市中级人民法院于2019年8月24日裁定驳回管理人的申请,终止富鸟重组程序,并宣布富鸟破产。在这一点上,富有的鸟儿们没有改革。

    事实上,破产重组是为了挽救企业而重新调整债权人、股东和其他相关方利益的过程。经过一场完全市场化的利益博弈,债权人、股东和其他相关方都做出了让步。重组的费用由各方分担。成功重组的好处惠及所有各方。只有这样,最终重组计划才能被各方理解和接受。为了制定一个合格的重组计划,领导破产重组的团队不仅要有专业律师,还要有在并购、破产重组方面有经验和能力的投资银行专家。经过与债权人、股东、重组投资者和其他各方的多轮沟通,工作组充分利用专门的投资银行工具和方法,做出了一系列符合各方利益的安排。只有这样,它才能制定一个反映各方利益、利益平衡、得到各方承认和接受、可操作和可实施的重组计划。如果重组团队组成单一,缺乏专业能力,不理解或不愿意与债权人和股东沟通,机械地理解破产法的规定,提交的重组计划草案不能反映债权人的合法利益,债权人不同意向法院申请强制裁决,这种破产重组将严重损害债权人的利益,损害市场信用环境,并造成广泛的负面影响。

    破产重整中对债权人利益保护的忽视和强制措施的滥用引起了国家有关部门的关注。十三部委近日联合发布《加快完善市场主体退出制度改革方案》,建议“明确重组方案强制审批的审查标准和法律依据,规范法院重组方案强制审批权”。为了提高重组团队的专业能力,建议“建立吸收具有专业资格的人员参与重组企业经营管理的机制,促进重组企业保持其经营价值”。

    富吉必德重组失败案例给了我们以下启示:重组团队的专业能力对重组的成败有很大影响。如果不能制定债权人、股东、重组投资者和其他各方理解和接受的合格重组计划,本来可以挽救的企业将不得不破产清算。越来越难通过无视债权人利益要求、不做艰苦和充分的沟通工作以及试图通过法院裁决批准重组计划的途径。

    中国供给侧结构改革正在深入推进。一群没有市场竞争力、失去商业价值的市场参与者将退出。一些有财务困难但有救助价值和潜力的企业需要通过破产重组予以救助。及时纠正破产重组中的一些不良倾向,可以更好地发挥破产重组的作用,服务于国家经济结构调整和高质量发展的大局。

    湖北快3 江西11选5投注 新疆11选5开奖结果

    上一篇:做到“3 明白”,没有隶书基础也能写好这一书体,参展易入选
    下一篇:聚焦西海岸|西海岸创新科技城盛大奠基,绘筑城市宏伟蓝图